中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11至12日在北京舉行。會(huì)議總結(jié)2024年經(jīng)濟(jì)工作，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署2025年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議確定了明年經(jīng)濟(jì)政策的方向，提出了發(fā)展預(yù)期目標(biāo)。會(huì)議所發(fā)出的信息表明，明年經(jīng)濟(jì)政策的力度令人期待。
在分析經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基礎(chǔ)上，會(huì)議明確提出要實(shí)施更加積極有為的宏觀政策。可以說(shuō)，這確定了明年經(jīng)濟(jì)政策的主基調(diào)。會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，這體現(xiàn)了12月9日中央政治局會(huì)議提出的要求，即提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、有效性。
會(huì)議指出，當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來(lái)的不利影響加深，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)。中央提出這一判斷，在筆者看來(lái)，主要是因?yàn)楝F(xiàn)在我們所遇到的問(wèn)題比較多，而且多重因素交織在一起。當(dāng)下，國(guó)內(nèi)和國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)交織，長(zhǎng)期、中期和短期的問(wèn)題交織，經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)因素交織。從國(guó)際局勢(shì)來(lái)看，一些地區(qū)地緣政治沖突加劇。特朗普再度當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，不僅增加了國(guó)際形勢(shì)的不確定性，還宣稱(chēng)要對(duì)自我國(guó)進(jìn)口的產(chǎn)品在此前基礎(chǔ)上加征10%的關(guān)稅，還要對(duì)自加拿大、墨西哥進(jìn)口產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅，對(duì)來(lái)自其他國(guó)家和地區(qū)的進(jìn)口產(chǎn)品也要征收關(guān)稅，這必然將導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易受到嚴(yán)重影響。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，我國(guó)老齡化程度加深的影響在逐漸加大，疊加房地產(chǎn)超長(zhǎng)擴(kuò)張周期后調(diào)整的收縮效應(yīng)，國(guó)內(nèi)需求不足的問(wèn)題成為影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的突出問(wèn)題。在如此復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢(shì)下，我國(guó)要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回升向好，宏觀調(diào)控的力度必須要加大，而且要采用超常規(guī)的力度。正如12月9日中央政治局會(huì)議所提出的，要加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策做出了部署，將提高財(cái)政赤字率，增加發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，增加地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行使用，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，兜牢基層“三保”底線。近年來(lái)，財(cái)政部門(mén)采用了增發(fā)地方專(zhuān)項(xiàng)債并擴(kuò)大地方專(zhuān)項(xiàng)債使用范圍的政策，今年下半年，財(cái)政部門(mén)還推出了六萬(wàn)億元的化債舉措。根據(jù)近期一些專(zhuān)家的言論，建議明年財(cái)政政策加大力度的方向，一是要加大財(cái)政預(yù)算的赤字，將明年財(cái)政預(yù)算赤字占GDP的比率提高到4%左右，二是相應(yīng)提高國(guó)債發(fā)行的規(guī)模特別是長(zhǎng)期國(guó)債發(fā)行的規(guī)模。過(guò)去有關(guān)財(cái)政政策的一個(gè)重要界限值是財(cái)政赤字率要控制在3%以?xún)?nèi)，這是歐盟根據(jù)成員國(guó)經(jīng)驗(yàn)提出的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。前些年在歐洲國(guó)家發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)時(shí)，這一標(biāo)準(zhǔn)的影響力曾經(jīng)得到擴(kuò)大和強(qiáng)化。我國(guó)絕大多數(shù)年份的財(cái)政赤字率也都控制在3%以下。但近年來(lái)特別是全球新冠疫情暴發(fā)之后，美國(guó)等國(guó)采取超強(qiáng)力度的財(cái)政政策，個(gè)別年份的財(cái)政赤字率甚至達(dá)到10%以上。這次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出提高財(cái)政赤字率，并相應(yīng)加大國(guó)債和地方專(zhuān)項(xiàng)債的規(guī)模。
關(guān)于明年貨幣政策的表述，即實(shí)施適度寬松的貨幣政策，是另一個(gè)引人注目的提法。近十多年來(lái)，貨幣政策的基調(diào)一直是穩(wěn)健的貨幣政策，雖然在措詞上不同年份略有微調(diào)。上次我國(guó)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，還是在2009~2010年。2009年是2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響較大的年份，我國(guó)實(shí)行了四萬(wàn)億元的一攬子政策措施。這次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要實(shí)施適度寬松的貨幣政策，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀調(diào)控的歷史經(jīng)驗(yàn)，在實(shí)施適度寬松貨幣政策的情況下，我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量M2的增長(zhǎng)率要達(dá)到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)率的兩倍以上。如果明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)還在5%左右，那么M2的增長(zhǎng)率就要達(dá)到10%甚至更高，這將比10月末7.5%的增長(zhǎng)率要明顯高出一截。從這個(gè)角度來(lái)看，明年貨幣政策的力度將明顯加大。
全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求成為各方普遍關(guān)注的新提法。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求列為明年經(jīng)濟(jì)工作的第一項(xiàng)任務(wù)。加大宏觀政策力度，主要目標(biāo)是擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。由于近期我國(guó)有效總需求不足的問(wèn)題持續(xù)存在，需要通過(guò)加大宏觀政策力度來(lái)克服。2024年，外貿(mào)出口對(duì)總需求的貢獻(xiàn)率較高，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用較大，但由于2025年我國(guó)面臨的國(guó)際環(huán)境將發(fā)生很大變化，尤其是將要二次就任美國(guó)總統(tǒng)的特朗普表示將要對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品普遍加稅，我國(guó)2025年出口壓力可能加大，社會(huì)總需求的擴(kuò)張將更加依靠擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求?！叭轿弧北砻鲾U(kuò)大內(nèi)需在力度上會(huì)更強(qiáng)，在作用范圍上會(huì)擴(kuò)大。
2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，對(duì)于高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)非常關(guān)鍵。正如中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議所指出的，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長(zhǎng)期向好的支撐條件和基本趨勢(shì)沒(méi)有變。我們相信，在黨中央的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，在更加積極有為的宏觀經(jīng)濟(jì)政策作用下，明年能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。